Due Diligence (комплексная проверка)
Мы оказываем консультационные услуги покупателям и продавцам и предлагаем различные решения: от «экстренной» юридической проверки для выявления значительных факторов риска до углубленных выездных проверок на крупных действующих предприятиях
Термин due diligence - «комплексная проверка» - часто ассоциируют со слияниями и поглощениями.
В данном контексте комплексная проверка — процесс, который проводит сторона или стороны (обычно продавец и потенциальный покупатель) для изучения деятельности компании или актива с целью выявления соответствующих рисков.
Комплексная проверка обычно охватывает ряд сфер, например финансовые и (или) бухгалтерские вопросы, соблюдение экологических требований или права интеллектуальной собственности. Тип проверки, который интересует нас в первую очередь, называется «юридической комплексной проверкой». Юридическая комплексная проверка часто проводится одновременно с финансовой комплексной проверкой. Юридическую комплексную проверку проводят юристы, а финансовую — фирмы, специализирующиеся на бухгалтерском/финансовом консалтинге.
В ходе приобретения продавец и покупатель часто структурируют юридическую комплексную проверку по категориям на основе данных в договоре приобретения гарантий и проводят ее с помощью виртуальной комнаты данных и перечней запросов/ответов. В ходе комплексной юридической проверки могут, помимо прочего, рассматриваться следующие вопросы:
- корпоративные аспекты целевой компании;
- правоспособность и полномочия продавца;
- финансовые договоренности и соглашения;
- другие существенные договоры;
- существенные споры и судебные разбирательства;
- право собственности на материальные активы и интеллектуальную собственность;
- вопросы трудоустройства и пенсионного обеспечения;
- вопросы охраны труда, техники безопасности и охраны окружающей среды;
- налогообложение.
Будущий продавец может составить перечень запросов о предоставлении информации по указанным выше категориям и направить его продавцу. Предполагается, что продавец ответит на вопросы и предоставит соответствующие файлы.
Результаты комплексной проверки будут использоваться продавцом и покупателем для устранения выявленных рисков сделки, но с разных точек зрения: продавцу потребуется соответствующим образом ограничить гарантии в договоре приобретения; а покупатель может потребовать дополнительную защиту от выявленных рисков или корректировку цены.
Комплексная проверка может занять много времени и привести к значительным затратам. Поэтому важно принять соответствующие меры для того, чтобы она не стала чересчур обременительной.
Очевидно, что при проведении комплексной проверки основное внимание должно уделяться сферам, важным для деятельности соответствующего предприятия.
Так, при приобретении шахты основными сферами, скорее всего, будут условия концессии, долгосрочные обязательства по закупке и показатели / действующие меры в сфере охраны труда, техники безопасности и охраны окружающей среды.
Необходимо установить реальные сроки завершения комплексной проверки и предусмотреть для нее достаточный бюджет. В противном случае комплексная проверка может превратиться в бесконечный процесс без получения существенной пользы.
Еще один вопрос, который следует рассмотреть, — распределение ответственности консультантов и координация их работы. Наиболее очевидной соответствующей сферой представляется финансовая/бухгалтерская и юридическая комплексная проверка, в рамках которой консультанты должны проверять полученные ими данные.
