Корпоративное управление и обязанности директоров
Требуется разработать структуру совета директоров и сбалансировать интересы акционеров? Выстроить четкую схему принятия решений? У нас есть опыт консультирования компаний и директоров по вопросам соответствующих структур и потенциальных обязательств
Корпоративное управление можно определить как комплекс правил или рекомендаций для советов директоров компаний и аналогичных органов.
В настоящее время данные правила регулируют самые разные вопросы: от обязанностей директора до раскрытия информации о запрете на рабский труд.
Нам представляется, что корпоративное управление в первую очередь необходимо для разрешения конфликта интересов. Например, конфликт интересов в более в более крупных (или, скорее, публичных) компаниях возникает в связи с тем, что управление осуществляют лица, часто не являющиеся собственниками. В целях разрешения конфликта установлены следующие два принципа корпоративного управления: директора должны действовать в интересах компании и раскрывать сведения о конфликте интересов.
Корпоративное управление также часто предусматривает комплекс четких обязанностей директоров и обязывает их учитывать определенные интересы, часто интересы заинтересованных лиц, в данном случае «заинтересованными лицами» выступают работники или подрядчики компании.
Если директора совершают неправомерные действия в отношении компании, одним из возможных истцов будет сама компания. Однако сейчас уставы наделяют и акционеров правом предъявлять иски директорам при соблюдении определенных условий. Такие иски акционеров называются производными, и они могут быть особенно убедительными в случае, если миноритарные акционеры испытывают притеснение в той или иной форме.
Практические сценарии проверки лояльности директоров компании достаточно просты. Возьмем случай, когда акционеры компании разделены на две отдельные группы: «краткосрочные инвесторы» и «долгосрочные спонсоры». Назначенные первой группой директора могут уделять внимание исключительно результатам последней бухгалтерской отчетности, а директора, назначенные второй группой, — ставить целью компании ее рост и инвестиции. Директорам рекомендуется действовать осмотрительно и обращаться за рекомендациями при наличии любых противоречий.
В дополнение к предусмотренным законом средствам защиты акционерные соглашения также часто устанавливают собственные требования к корпоративному управлению.
И в некоторых подобных документах содержатся очень точные требования. Поэтому разумным будет, с одной стороны, подробно обсудить положения, а с другой — получить рекомендации в сложных обстоятельствах.
Следует отметить, что правила корпоративного управления существенно различаются в разных юрисдикциях. В качестве упрощенного примера, который способен вызвать удивление у учредителей компаний МСБ, можно привести подход к займам директоров. В одних юрисдикциях выдача займов директоров разрешена; но в других подобная операция запрещена в принципе. При этом даже в тех юрисдикциях, в которых займы директоров разрешены, такие займы тщательно контролируются: например, установлены требования о дополнительных одобрениях и раскрытии информации. Займы директоров в целях налогообложения также можно охарактеризовать как прямой доход.
По мере развития компании усложняется и корпоративное управление. Например, более крупные компании обязаны раскрывать информацию о соотношении заработной платы (заработной платы руководителей к заработной плате работников), давать пояснения о выполнении обязанностей «заинтересованным лицам» или о взаимодействии компании с работниками.
Корпоративное управление в публичных компаниях и банках — еще более непростая задача. Например, своды правил фондовой биржи могут устанавливать требования о включении в состав совета директоров неисполнительных директоров, а также о создании различных комитетов совета директоров (например, комитета по аудиту или комитета по вознаграждениям). Отмечается необходимость в дополнительном раскрытии информации и корпоративных одобрениях, например по крупным сделкам. Применяемые правила часто зависят от сегмента листинга, причем менее строгие требования устанавливаются для рынков альтернативных инвестиций.
Помимо этого, в разных юрисдикциях могут существовать различные кодексы корпоративного управления. Соблюдение таких кодексов не всегда обязательно, но для отступления от основных принципов может потребоваться пояснение в форме раскрытия различной информации. Этот механизм часто называют принципом «соблюдение или пояснение».
